发布时间:2018-01-18

苹果“砍单”传闻再现 抄底翻倍正当时

2018-01-05 11:22:28来源:东方财富网作者:小宝

  时至年末,苹果手机销售不及预期,面临砍单风险,A股市场上的苹果产业链个股迎来一波强力的下杀;实际上过去几年,每逢岁末年初这个时段总有苹果“砍单”传闻出现。A股市场苹果概念股也会随之强力下调,而这往往是逢低布局苹果概念股的好机会。

  2017年圣诞节当天,台湾经济日报援引供应链消息称,iPhone X销售不如预期,苹果下修明年首季销量预估,从原订单季5000万部大减四成,至3000万部,减幅超乎市场此前的预期。

  报道还称,独家组装iPhone X的鸿海富士康旗下郑州工厂紧急宣布,自12月25日起全面暂停招工,没有出现之前生产旺季时的连续加速招工现象。

  而就在稍早前的12月中旬市场还传出苹果公司对代工厂进行追单,的基本面消息的突然反转令市场可谓淬不及防,欧菲科技、歌尔股份立讯精密、东山精密、蓝思科技等相关概念个股均出现大幅下滑。

  砍单传闻原来是老套路!

  但是国金证券表示,这是过去几年,每年都玩的老套路了!去年底跌的,今年初都得涨回来!

  国金证券在2018年1月1日发布的研报中指出, 2014-2017 年,每年年底,受到砍单传闻影响,苹果链主要公司的股价均出现了不同程度的下跌,而且跌幅高出电子板块指数很多。

  从2014年至2017年,每到年底,苹果产业链主要公司股价便出现调整2014年底,受砍单传闻影响,股价指数大跌最大跌幅18.9%;

  2015、2016年年底,又受砍单传闻影响,股价指数最大跌幅分别为41%和21.7%;2017年年底至今则指数最大跌幅为24.7%。

  而苹果产业链主要公司股价经过年底的强势调整,到了第二年的1月、2月,估值开始切换,股价逐渐重启上行之势,年度最大涨幅中,2015年和2017年均实现翻倍,2016年也获得了超7成的涨幅;同时还大幅跑赢同期电子板块指数的最大涨幅。

  苹果概念又现估值低点

  而国金证券的数据显示,从估值角度看,每逢年末因砍单传闻引发的大跌,均为当年苹果概念股估值的底点所在,此后均实现了估值翻倍!

  而对于2018年,国金证券指出,近期的这波调整,,最低平均 PE 为 23.6 倍;通过与往年对比,再加上 2018 年苹果产业链基本面乐观,我们认为目前苹果产业链优质公司迎来布局良机。

  而对于为何砍单传闻每次都是年底出现,长江证券电子研究团队表示,跨年出货量差距确实存在,但这是新常态,并非因为销量疲软致使库存过高引发的。

  长江证券表示,自2012年以来,苹果跨年出货量差距是新常态;这种“砍单”更多的是顺应消费者需求分布的一种适应,而并非市场预期的销量疲软致使库存过高。并且,终端出货量仅是影响业绩的单一因素,出货价格、良率与涉足领域都是潜在影响因素。

  具体到个股方面,国金证券表示,目前来看, 苹果产业链主要公司对应 2018 年的估值水平已下降到 20~28 倍左右,比较合理,是布局 2018 年确定性机会的良机。

  以下苹果产业链重点推荐,如信维通信(当前股价对应2018 年估值 28.7 倍)、东山精密(当前股价对应 2018 年估值 22.3 倍)、安洁科技(当前股价对应 2018 年估值 19.5 倍)、立讯精密(当前股价对应 2018 年估值27.1 倍)、蓝思科技(本周加入重点推荐名单,当前股价对应 2018 年估值 23.2倍),目前估值水平合理,2018 年增长确定。

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